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亿博注册官方 總裁空喊「20%增速」被打臉 老闆電器多項數據已衰落 宋丹丹明年退休

发布日期:2019年10月15日 16:00编辑:亿博注册官方

總裁空喊「20%增速」被打臉 老闆電器多項數據已衰落 袁泉出演徐峥囧妈:亿博注册官方平潭,这座滨海小城的四时风光又该是何种光景?近日,一组被网友赞为“接地气”的平潭二十四节气图在朋友圈走红——古色古香的村中石厝、郁郁葱葱的北港梯田、圆圆润润的时来运转……岚岛的一年四季被镌刻在这24张照片之上,独具风情又充满诗意。

发挥央企优势资源助力平潭建设来源:平潭时报

【印尼马鲁古海地震】

也許公司會說┊▽△,任富佳看重的是銷售業績∵♂▽,那實際情況又如何呢↑⊙△?老闆電器2017-2019年發展目標是「破百億銷售﹡♂⊿,樹百年企業」∵。2018年營業收入只有75億元⌒∵∴,2019年要實現「百億」⌒,上半年營業收入至少應接近50億元左右吧♂?﹡,但實際上只有35億元♀。觀察過往年度∵,公司在下半年均無業績驚喜♂△。距離全年的「百億」目標⌒,差距愈發遙遠了♀◇。

營收增長放緩的原因是公司市場份額、毛利率都在下降↑♀π。今年上半年◇△,老闆電器號稱「上下一心⊙π,努力確保公司業績穩定∵♀△,市場份額穩步提升」⌒。實際數據顯示﹡□,公司市場份額在下降△◇,被同行追趕⌒□π,優勢所剩不多┊♂。2019年半年報的數據♂∟,給公司所宣稱的「市場份額穩步提升」又狠狠打了一記耳光□⊿。對老闆電器凈利潤貢獻最大的吸油煙機和燃氣灶∵﹡□,兩個產品市場份額都在下降↑△♂。

聯繫到前文工程銷售市場份額下降△☆☆,業內研究員分析∴∴,這顯然是老闆電器為了應對銷售壓力?▽⊙,對電商、工程渠道月結賬戶的賬期有所放寬?⊿♀,才使得應該收回來的錢沒收回♂□〇。這是議價能力在降低、面對強勢客戶時?∵▽,話語權也在下降△﹡,會導致經營性現金流惡化↑。

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面對業績不佳∴◇♂,最簡單的一個說辭就是大環境不好⌒。可在同樣環境中π⊿↑,其它企業表現如何呢⌒?老闆電器此前的高增長π,源於高企的毛利率∴↑,但近幾年卻呈現下降態勢▽□。用公司引以為傲的吸油煙機為例▽□☆,其毛利率在2015年、2016年達到61%之後〇♂,從2017年開始下降┊♀,今年上半年只有58.54%△☆。

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對老闆電器(002508.SZ)3季報還有過高期待的股民⊿♀♂,可以「洗洗睡了」⌒▽。言外之餘∴﹡▽,公司有的是手段⊿?⌒,如果動用一些「外延式」辦法⊿△,20%增速小意思啦⊙♀。但實際情況是∟,2018年老闆電器凈利潤增幅只有可憐的0.85%◇。老闆電器的老闆信誓旦旦的當年♂?,就被公司業績狠狠地打了一記耳光♂▽∵。問題是▽,至今總裁任富佳的「空談」還掛在網上□∴?,雖然臉被打的很疼□〇▽,但就是不見隻言片語的真誠「道歉」▽┊?。

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這說明┊∴,老闆電器賣出的商品∟┊,並沒有收回真金白銀⊙◇,即使1.52%的利潤增長也是賬面富貴▽▽☆。與老闆電器不同∟,華帝股份同期經營現金流增長1.65倍﹡。一切的變化┊↑,都反映到股價上﹡。老闆電器在2018年1月創出52.95元歷史高價后♀▽,便一路下滑┊,目前距高點幾近腰斬⌒∴↑。

這也不是「穩步提升」吧△?公司定期報告中引用了奧維房地產精裝修月度監測數據∟, 2018年6月、2018年和2019年6月⊿∵∴,工程渠道銷售老闆品牌吸油煙機市場份額分別是39.8%、40%(峰值)和37.8%(環比降2.8個百分點)◇△。2018年達到峰值后〇,2019年上半年降到了2018同期之下◇□。

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這也敢大言不慚說「穩步提升」△▽??難道公司財報層層把關人的語文課都是體育老師教的△?除了吸油煙機∵∵□,燃氣灶的市場份額走弱更早▽☆。還是以上數據源△♀⊙,2016年、2017年、2018年、2019年6月?↑∵,老闆電器燃氣灶零售額市場份額∟,分別是22.60%、23.92%(峰值)、23.89%(環比降0.03個百分點)、23.13%(環比降0.76個百分點)∟∟。研讀以上數據能看出⊙∟,公司燃氣灶的零售額市場份額π,是在2017年、比吸油煙機的零售額市場份額見頂更早一年☆,下降開始時間也更早∟⊿。也即◇,市場份額在2017年到達峰值后〇┊♂,最近1年半都在下降┊。

值得注意的是π∴〇,正是在連續3個月股價大跌之後⌒⌒,公司總裁任富佳高調對媒體表示∴〇┊,公司未來業績增速在20%是比較正常的﹡∵。但這顯然是「晃人」的說法♀┊,其後⊙〇□,公司股價僅做短暫掙扎便持續下探♀,最低跌破了20元π┊?。

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這更不是「穩步提升」吧♂▽?增了、降了♀,老闆電器自己最清楚♂△,揣着明白裝糊塗♀〇□,瞪眼說瞎話 「穩步提升」﹡⊿♂,是在用假象鼓舞自己∴☆﹡?還是糊弄投資人⊿?♂?

吸油煙機和燃氣灶是老闆電器收入和利潤的當家花旦∴♀,市場份額都在下降↑□,一方面說明老闆電器的市場佔有率在萎縮◇,另一方面也說明競爭對手在快速成長△。

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一升一降之間▽♂,市場份額自然發生變化□,也反映在財務指標上⊿♀↑。今年上半年♀,華帝股份凈利潤同比增長15%、老闆電器增長1.52%∴□,兩公司增速簡直不在一個數量級♀⊿。更使老闆電器顯出疲態的是♂⌒,公司財務質量也不好?☆。公司如此微弱的利潤增長◇△⊙,沒有伴隨着經營現金流的增加∴♂,反倒是同比下降41.28%♂,公司解釋是「本期回款減少所致」⊙。確實⊿┊,老闆電器應收票據及賬款上半年同比增長35.54%↑〇,環比增加2.5億元┊┊⊿。

有問題應該勇敢面對⌒♀∟,承認錯誤並尋找解決辦法∟?。未來┊⊿♂,老闆電器將採取哪些措施重回快速增長軌道♂?怎樣面對毛利率下降、現金流減少、市場份額丟失等問題△﹡□?如何回應公司總裁的預判、公司財報的表述與實際情況間的巨大反差♂□?《全球財說》就此向老闆電器發函探尋答案◇∴﹡,遺憾的是公司方面仍然保持緘默∟♂⊙。

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